Newsletter Empiricus Portugal 24/11/17

00:23 – Desta vez é diferente

“Desta vez é diferente” é, talvez, o chavão mais popular nos mercados financeiros durante os períodos de grande euforia.

Curiosamente, também é um dos mais perigosos.

Para a grande maioria é uma justificação para comprar a preços absurdos.

A necessidade de controlo das pessoas leva-as a procurarem (e inventarem) razões que confirmem a sua própria tese e a ignorarem toda a informação que a contradiz.

01:22 – Finanças comportamentais

O tema está bem documentado pelas finanças comportamentais.

As pessoas tendem a reunir informações de forma seletiva ou a interpretá-las de forma tendenciosa.

Tal efeito é mais forte em questões de forte carga emocional (o dinheiro sendo uma delas) e em crenças profundamente enraizadas.

Tendemos – também me incluo aqui – a interpretar evidências ambíguas de forma a sustentar as nossas posições preexistentes.

02:33 – Entendimento e racionalização

É curioso como as pessoas não se rendem e mantêm-se apegadas às tentativas de entendimento e racionalização.

Por que é que falo disto neste momento? Por duas razões essenciais.

A primeira porque à medida que a Empiricus cresce, chegam novos leitores/investidores à caça da nova ação mágica…

… aquela que só ele (e os fóruns de ações) conhecem, pronta a ser comprada e multiplicar por 10x.

A segunda refere-se a uma questão conjuntural.

Em conversas com os nossos leitores, tenho notado um crescente interesse pelas ações da moda.

Aquelas que negoceiam com valuations bem acima da sua média histórica.

03:44 – Carro em andamento

No curto prazo são normalmente estas que tem um melhor desempenho…

É como tentar apanhar um carro em andamento.

Mesmo que não tenha combustível, com a força do movimento ele ainda nos leva uns bons quilómetros.

O problema é quando acaba a gasolina e fica apeado.

Assim, o melhor mesmo é comprar boas empresas a preços atrativos que têm o depósito cheio.

04:09 – Revista aos mercados

Para terminar uma breve revista aos mercados…

Empurrados pelas notícias que apontam para uma grande coligação entre a CDU, o partido de Merkel, e o SPD, de Martin Schulz, os mercados vivem dia de disposição a risco.

A procura por maiores retornos em detrimento da segurança atravessa alocações numa esfera global.

Euro, commodities e bolsas em alta ligeira.

Feitas as contas da semana, parece que o mercado parou de cair. Bom momento para refletir nas suas posições e posicionar-se para aproveitar a oportunidade de uma vida.

Termine a sua semana com…

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