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A maior falência da história deste país

Hoje dia 04 de outubro de 2019 acordamos com a seguinte notícia:

Caixa pede que Justiça decrete falência da Odebrecht

Aconteceu… Conforme esperado, envolvida em um enorme escândalo de corrupção e com dívidas bilionárias, a Caixa Econômica Federal puxou a tomada da já debilitada Odebrecht.

A Odebrech chegou a ter 170 mil empregados e possuía uma meta ousada chamada de visão 2020, cujo intuito era possuir 200 bilhões em receita até 2020.

Aqui façamos um parênteses técnico, de que adianta 200 bilhões na primeira linha do DRE se a última é negativa. De forma análoga, é melhor alguém que receba 5 mil reais por mês e tenha despesas de 3 mil do que alguém que ganhe 20 e gaste 21 para viver.

Aqui citamos o Livro do professor Jim Collins – Como as gigantes caem (disponível em nossa biblioteca virtual).

Nele o professor citava 5 etapas até a falência ou insignificância de uma empresa.

1 – Excesso de confiança – a Odebrecht era extremamente confiante em seu nome executivos e sempre confiavam que seu forte nome iria resolver os problemas.

2 – Negação de risco e perigos –  Com dívidas bilionárias e a lava jato iniciada mantinha a postura de que nada tinha a ver com o assunto e nada iria acontecer.

3 -Busca incessante por mais – Entrou em diversos negócios que não tinha expertise nem nunca tinha tido experiências. Exemplo: área ambiental ou até mesmo submarino nuclear

4 – Luta desesperada pela salvação – Com alguns de seus executivos preso, inclusive o neto do fundador e afundada em dívidas entrou em recuperação com tarefa hercúlea de sobreviver.

5 – Insignificância ou falência – a insignificância era quase certa dado o porte que já teve e o porte que teria caso saísse da mesma. Infelizmente agora caminhamos para a falência e liquidação.

 

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Deus protege os burros

Em 2012, o Banco Central mudou a remuneração das poupanças brasileiras. Naquela época, a Selic estava em 8,5% ao ano. Mas com o novo corte da taxa de juros em 2012, a poupança antiga foi extinta do país. No lugar dela, entraram novas regras de remuneração. Ou seja, a poupança antiga tinha a rentabilidade baseada na Taxa de Referêncial (TR) em 0,5% ao mês. Já a nova poupança mudou as regras de rendimentos, ficando com uma taxa menor que 0,5% ao mês. Porém, os depósitos feitos antes da data da mudança continuaram a ser rentabilizados pela fórmula antiga.

O que é a poupança antiga? A poupança antiga são os depósitos feitos da caderneta de poupança feitos antes das novas regras de remuneração. As novas regras para poupança antiga passaram a valer após o dia 3 de maio de 2012. Assim, os depósitos feitos à partir do dia 4 de maio de 2012 passaram a ter uma nova forma de rentabilidade. Qual a diferença entre a poupança nova e a poupança velha? Dessa forma, a diferença entre a poupança nova e a poupança velha é a forma de rentabilidade. Ou seja, os depósitos em dinheiro da poupança nova são rentabilizados acompanhando a Taxa Selic. Sendo assim, quando a taxa de juros for menor ou igual a Taxa Selic em 8,5% ao ano, a poupança rentabilizará 70% da Selic + TR.

Selic menor ou igual a 8,5% ao ano: receberão 70% da Selic + TR Selic maior que 8,5%: receberão 0,5% ao mês + TR E para depósitos antes do dia 4 de maio de 2012: os rendimentos da poupança antiga serão mantidos em 0,5% ao mês mais + TR.

Hoje taxa SELIC atingiu seu menor patamar em toda a história deste pais. Ou seja, quem ainda possui sua poupança antiga desfruta hoje de um rendimento 60%.

Poupança Antiga (0,5% +TR) 6,2%
Poupança Nova  (70% Selic) 3,9%
Proporção 160,2%

Sendo assim, quem inadvertidamente ou propositalmente manteve a poupança antiga hoje, teria a melhor rentabilidade “livre de risco” do mercado. Agora, imaginemos um cenário onde atinjamos taxa de juro de país nórdico, entre 1 e 2% ao ano. A poupança antiga então se tornaria um investimento imbatível, inclusive rivalizando com investimentos com algum grau de risco.

Vamos além em nossa divagação, se esta situação ocorresse num país extremamente desenvolvido como nos EUA, provavelmente o indivídua poderia inclusive negociar seu direito a poupança antiga e por consequência sua a sua rentabilidade adicional recebendo um prêmio a vistas.

Abaixo iremos expor o valor presente de um “investimento” de R$ 100.000 com as variações das taxas de juros (aplicações em renda fixa). Para precificar o valor perpétuo da poupança utilizaremos o modelo de gordon (Fluxo/Taxa).

Selic Valor Perpetuo Prêmio Justo
6% 1.666.666,67 0
5% 2.000.000,00 333.333,33
4% 2.500.000,00 833.333,33
3% 3.333.333,33 1.666.666,67
2% 5.000.000,00 3.333.333,33

VPL – Aplicação financeira perpétuaTaxa – Taxa de juros atual da economia

Ou seja, com uma taxa de juro de 4%, o indivíduo possuidor da poupança antiga  poderia vender seu saldo R$ 100.000 por um valor de aproximadamente R$ 887.000.

Com isto concluímos que eventos aleatórios transformam burros e gênios visionários.

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A nova taxa da Caixa Ecônomica

Todos vimos recentemente o grande alarde gerado pela nova modalidade de crédito do banco público CEF.

A taxa referencial, popularmente conhecida como TR, possui um importante papel na correção de alguns valores que fazem parte do nosso dia a dia. Por isso a nossa intenção é ajudá-lo a entender como funciona essa taxa.

Esta por diversas vezes é considerada como zero ou 1% ao ano para fins de cálculos econométricos. Abaixo demonstraremos sua evolução nos últimos anos.

Podemos perceber então é realmente muito estável e próxima a zero a partir de 2009.

Agora vamos demonstrar um comparativo real de financiamento de R$ 360.000 junto a Caixa Econômica Federal. A simulação considerou 8,5% e 4,75% como parte fixa da modalidade TR e IPCA respectivamente.

Assim chegamos aos seguintes números reais:

Em todas as simulações foram utilizados o máximo de tempo dos financiamentos e percentuais financiáveis, sendo eles.

Em ambas modalidades de financiamento (SAC e PRICE) a níveis atuais de inflação a taxa de IPCA + Fixo teria vantagens numéricas. Os reajustes de IPCA são feitos em base anual, portanto, em caso de descontrole inflacionário, o indivíduo bem instruído poderia simplesmente buscar portabilidade para novo banco utilizando a modalidade Fixo + TR deste.

Outro cenário seria para a constituição de renda de aluguel. Para verificar sua viabilidade, compararemos o IPCA (reajuste da parcela caixa) com o IGPM (índice comum em reajustes de aluguel).

Nota-se então que comumente o IGPM supera o IPCA, portanto, em uma operação de compra financiada de imóvel para gerar renda, seu objetivo seria não apenas atingido como ampliado em em bases reais anualmente (aluguel aumenta mais que a parcela).

Concluímos que hoje temos um cenário excelente para a retomada do mercado imobiliário. Os argumentos desta afirmação podem ser encontrados em Link.

 

 

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O que é mais barato: Varejo ou Atacado

A pergunta pode parecer óbvia, porém não é.

A resposta padrão seria: O atacado pois comprando em maior quantidade, pode-se pedir um bom desconto ou melhores prazos de pagamento. No varejo, o produto está na prateleira, paga-se mais caro pelo conforto de tê-lo na hora.

Agora, por que o governo não paga mais barato?

Ora, o governo é o maior dos atacados, por que não compra todos os bens e serviço mais baratos?

A resposta é simples e triste: o governo não cumpre o combinado. É comum ele alterar as regras com o jogo iniciado ou simplesmente inadimplir e ficar enrolando na justiça.

Conto agora um caso que vivenciei. O porto maravilha, local onde hoje está o aquário e o museu do amanhã foi pensado e planejado para ser um excelente bairro pra se morar. O projeto foi inspirado em Porto Madero, uma região degradada da Argentina que na época foi revitalizada e virou um dos bairros mais desejados da cidade.

Resultado de imagem para porto madero

Um dos projetos do Porto era o PORTO VIDA, projeto que seria construído pela Odrebrecht. O governo fez um acordo de custear as obras e em troca teria acesso a algumas unidades com preços muito diferenciados que seriam ofertadas aos funcionários públicos. Confiando no contrato firmado, a construtora iniciou as obras sem utilizar financiamento a produção (empréstimo que custeia as obras).

O governo então empurrou com a barriga por meses até que finalmente deu o ultimato: NÃO VOU HONRAR O COMPROMISSO!

O que ocorreu foi que ao ofertar os funcionários, não houve a procura esperada e então simplesmente resolveram inadimplir suas obrigações com o setor privado.

A construtora então sem ter o que fazer abandonou o esqueleto da obra no sétimo andar. Isto obviamente contribuiu para o não sucesso da região portuária, afinal que gostaria de ser vizinho de um escombro.

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Blindagem Financeira – Como o Trust pode salvar sua vida

O Bope tornou-se nacionalmente conhecido e admirado desde os filmes Tropa de Elite, protagonizados por Wagner Moura no papel de capitão Nascimento, um policial linha dura e justiceiro.

Todos assistíamos atônitos o penoso treinamento e a arte de invadir territórios inimigos sem baixas e com o mínimo de danos possíveis.

Utilizamos esta analogia para explicar sobre uma estrutura, ainda inexistente no Brasil, que pode representar bem a imagem do blindado do Bope.

Falamos do Trust Offshore, uma estrutura comum nos países anglo saxões, tais como Grã Bretanha e EUA. Não se trata de algo muito rebuscado ou com função de lavar dinheiro ou sonegar impostos. Trata-se de uma estrutura que deixa o patrimônio de uma pessoa inatingível no caso de algum revés inerente a vida.

Imaginemos as seguintes situações:

Um empresário do ramo industrial que possuía 1.000 funcionários sob sua gestão. Eis que com uma grave crise teve de demitir metade deles. Sem ter como arcar com os pesados custos envolvidos na demissão, o homem resolve simplesmente dispensar todos seus trabalhadores, pois dispensar 500 ou 1000 culminaria no mesmo fato: sua falência!

A justiça trabalhista brasileira não leva em consideração a boa-fé nem as regras da proteção da personalidade jurídica, de forma que todo o patrimônio pessoal do homem e de sua família estaria também ameaçado.

Em outro cenário, um homem, que tinha outros filhos fora do casamento que nunca registrou decide que deseja deixar alguma herança para os mesmos, porém, isto na legislação brasileira não seria possível (as pessoas só podem dispor de até metade do seu patrimônio em vida). Assim, ele poderia usar esta estrutura e deixar a quantia que quisesse além de distribuir da forma que bem entendesse o valor disponibilizado.

Da mesma forma, há blindagem contra demais execuções, tais como fiscal. Eduardo Cunha, o gênio do mal utilizou esta estrutura, de forma que foi preso, porém seu dinheiro ainda não foi recuperado e talvez não seja a depender das provas apresentadas.

Para um brasileiro esta estrutura apresenta uma vantagem adicional, ela pode ser resgatada pelo usuário ou por seus beneficiários livre de qualquer imposto. Além disto, dinheiro não justificável também seria legalizado de imediato uma vez tratar-se de um prêmio de seguro, legal e isento na legislação brasileira.

Gostaríamos de reiterar que de forma alguma queremos incentivar alguém a cometer crimes financeiros, porém, ninguém deseja ter todo patrimônio acumulado com suor e lagrimas do dia para a noite.

Para maiores informações Link.

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CLT / Salário Mínimo – Bom ou Ruim

Sabemos que muitos brasileiros sonham com um emprego CLT. Em sua mente eles pensam que estão seguros cheios de penalidades e multas em caso de demissão sem justa causa.

O primeiro ponto é que a justa causa é praticamente impossível de ser conseguida. Dificilmente na justiça do trabalho um empregador vence este embate, não importando quão errado o funcionário tenha agido.

Vamos a um exemplo prático:

– Funcionário CLT – Salário R$ 10.000

– Custo para a empresa: R$ 17.000

– Funcionário recebe líquido de INSS e IR: R$ 7.000

  • Conclusão Primeira Etapa: 59% do valor se perdeu no caminho

Todos os produtos e serviços do país – 50% de impostos

Valor Líquido utilizado pelo trabalhador: R$ 3.500

Conclusão segunda etapa: 80% do valor se perdeu no caminho

Há países onde as alíquotas de impostos chegam a 60 ou 70%, como a Suécia. Porém, nestes países a população goza de um serviço público de qualidade e não precisa pagar pela iniciativa privada. No Brasil é simplesmente dinheiro jogado no lixo. E ainda há quem seja contra a reforma trabalhista.

Esta é de suma importância para o país poder aumentar sua competitividade com os EUA, por exemplo, com mão de obra qualificada e que em caso de demissão simplesmente é avisado ao final do dia, recebendo seus haveres até a presente hora e fim de papo.

Vamos mais além, analisemos o salário mínimo apenas com viés econômico sem influencia psicológica ou social.

Na mentalidade o empregado, este garante uma renda mínima suficiente para sua subsistência, porém, economicamente isto aumenta o desemprego.

Se uma empresa precisa de um empregado apenas em 2 dos 5 dias da semana, ela simplesmente não pode contratá-lo em regime CLT, pois teria de pagar o salário mínimo, mesmo ele não cumprindo a jornada de 44 horas semanais. Esta vaga então simplesmente desaparece.

O mesmo acontece para uma função com muita oferta ou muito pouco qualificada, sempre haverá o sub emprego para suprir tal demanda.

Nesta queda de braço entre patrões e empregados não há adversidade, apenas conflito de interesses.

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Você é um avestruz?

Quando com medo é comum dos avestruzes enfiarem a cabeça dentro da terra na “tentativa de fugir do seu problema”. Ocorre então que ao colocar a cabeça na terra, todo corpo fica de fora e exposto aos perigos.

Os seres humanos não são muito diferentes disso, toda vez que veem numa situação difícil tendem a “fingir” de morto.

Costumo dizer que a ignorância é uma benção, até que o pior acontece e o chão desaba diante dos pés.

Há um caso no qual um imóvel foi adquirido na década de 90 e nunca foi transferido para o nome do proprietário, pois segundo ele “O ITBI era muito caro”. Pois bem o ITBI que na época custaria R$ 8 mil, hoje custará cerca de R$ 50 mil. Para piorar o imóvel hoje perante aos orgãos público é de propriedade da construtora que o ergueu. Caso ela venha a falir com dívida trabalhista o individuo entrará numa batalha judicial para salvar sua casa. A integra desta história pode ser encontrada no e-book Jiu Jitsu Tributário em nossa sessão E-books.

Inclusive neste livro há diversos casos na qual a burrice das pessoas coloca em risco sua vida e todo seu patrimônio.

Na época do GREXIT, o parlamento grego não chegou em acordo com a União Européia sobre o calite iminente da dívida grega. Foram madrugadas e mais madrugadas de discussão tentando-se chegar num acordo sem sucesso. O governo grego preparou-se para um plano B mandando imprimir Dracmas para a súbita  troca de moeda.

O cidadão grego até o momento era um cidadão europeu, podendo circular fisicamente ou com seu dinheiro pelos diversos países da zona simplesmente abrindo uma conta em qualquer outro país da zona do euro.

Apesar de os jornais noticiarem o caos iminente dia após dia, a maioria da população nenhuma atitude tomou. De um dia para o outro foi decretado feriado bancários, os gregos ficaram sem poder acessar seus recursos. Como já era de se esperar, filas, quebra quebra e muito choro. Pessoas abarrotadas na porte dos bancos dando entrevistas.

Um senhor comentava aos prantos: só posso sacar 40 euros e meus remédios custam 100, eu vou morrer!

“Assim caminha a humanidade, com passos de formiga e sem vontade.

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Poupança nunca mais

Para o brasileiro médio é normal acreditar na segurança e rendimento da poupança como sendo uma coisa boa. Porém, olhando da forma correto não é bem assim. Vamos rebater ponto a ponto:

1 – Rentabilidade

A poupança hoje rende de acordo com a taxa SELIC;

  • Se a taxa Selic estiver acima de 8,5% ao ano, o rendimento da poupança será 0,5% ao mês + TR
  • Caso a taxa Selic esteja menor ou igual a 8,5% ao ano, o rendimento da poupança será 70% da Selic + TR

Antes de opinar precisamos explicar o que é a TR (Taxa Referencial):

No início dos anos 90, a Taxa Referencial foi criada pelo Plano Collor II (que depois viraria o Plano Real) para combater a inflação no país. Ela deveria ajudar a controlar os juros, servindo como referência para que as taxas de juros do mês seguinte não refletissem a taxa do mês anterior.

Com a inflação sob controle a TR hoje é zero ou próximo a zero, não fazendo muita diferença no cálculo do rendimento da poupança.

Portanto em ambos os cenários de SELIC a poupança perderá para a renda fixa tradicional (inclusive o tesouro direto).

2 – Segurança

Todos os investimentos de renda fixa hoje contam com FGC (Fundo Garantidor de Crédito). Uma entidade privada que garante a estabilidade do sistema em caso de falência de instituição financeira. Portanto isto deixa a Poupança no mesmo nível de segurança que outras aplicações mais rentáveis. Basta que o indivíduo não tenha mais de R$ 250.000 aplicado em cada instituição financeira.

3 – Prazo

Diferente das aplicações tradicionais da renda fixa, a poupança só rende uma vez por mês. Ou seja, se a aplicação foi feita dia 20 do mês, ele só terá acréscimo no dia 20 do mês seguinte. Com resgate antes disso, o retorno será zero.

As demais aplicações possuem rendimento diário.

Com a facilidade de acesso atual a investimentos melhores não há motivo para continuar “perdendo” dinheiro na poupança, a não ser que você seja um filantropo e queira contribuir para que as pessoas adquiriam suas casas utilizando o SFH.

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Em busca da Piramide Encantada

No cenário atual de renda fixa pagando 5% ao ano líquido e bolsa em recordes (mais downside do que upside), pessoas de todos os tipos buscam alternativas para aumentar sua rentabilidade e complementar sua renda.

Sendo assim, indivíduos mal intencionados sempre tentam usar a ganância alheia ao seu favor. Para iniciar, normalmente alugam escritórios em pontos nobres com bastante requinte em sua decoração. O próximo passo é treinar uma equipe altamente empática e carismática que possa transmitir o máximo de segurança e tranquilidade.

O maior caso destes acontecimentos foi Bernie Madoff.

Recentemente tivemos outras pirâmides com menor escala mas ainda com alto poder destrutivo.

JJ Investments – Uma verdadeira aula de marketing. Jonas Jaimovick, fundador da empresa prometia rendimentos entre 5 e 15% ao mês utilizando as melhores técnicas e táticas de trade na bolsa de valores. Ele alcançou até mesmo famosos como: Junior, Zico, Viviane Araújo e Sérgio Malandro. Para demonstrar mais credibilidade sempre postava fotos com seus clientes famosos.

Para dar ainda mais credibilidade chegou a patrocinar até 12 clubes de futebol. Perda estimada R$ 170 MM.

 

Bank Rio – André Luiz da Motta e Albuquerque, um agente autônomo de investimentos vinculado à plataforma desde 2016, criou uma empresa paralela chamada AI e Albuquerque Consultoria e, por meio dela, captou recursos de investidores com a promessa de ganhos expressivos. Nas mensagens enviadas a seus clientes, Albuquerque dizia tratar-se de operações sem relação. Realizou então operações que acabaram dando errado. Após levar a perdas da ordem de R$ 20 MM, André se matou pulando do alto de um prédio.

Em um outro caso, um homem foi convidado a investir numa operação que estava rendendo 15% ao mês. A principio ele recusou.

Passaram então 1 ano e o amigo seguida recebendo regularmente seu lucro mensal. Ainda assim recusou.

Passaram-se então 2 anos e o amigo ainda recebendo seus lucros.

No terceiro ano o convite foi finalmente aceito, porém após apenas 1 mês de lucros o castelo desmoronou.

No final das contas podemos afirmar:

Apenas o Chaves tinha razão:

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O dinheiro é bom ou mau

Quem nunca ouviu a frase: O DINHEIRO É O MAU DO MUNDO!

De fato boa parte das guerras e problemas do mundo são causados por interesses financeiros. Entretanto, ele também a solução da maior parte deles. Entramos então num paradoxo onde a causa e a solução são a mesma.

O problema é na verdade a escassez do dinheiro. Quando as pessoas passam a não ter o mínimo para sobreviver começam todos os problemas sociais tais como: violência, corrupção, fome etc

O dinheiro não é então o MAU do mundo mas sim o BEM se usado corretamente.

Vamos as características do dinheiro:

1- Ele não julga ninguém. Não importa sua origem, ele obedecerá cegamente seu novo senhor

2- Ele é um ótimo escravo, trabalhando 24 por dia 7 dias por semana. Uma vez bem investido ele pode permitir uma vida próspera e segura

3- Ela não se importa com opiniões alheias.

Devemos entender o dinheiro como uma habilidade auxiliar que supre as deficiências de cada individuo.

Imagine que o individuo seja fraco, ele pode contratar alguém forte e treinado em artes marciais para lhe defender.

Imagine que o sujeito é burro, ele pode contratar alguém inteligente e instruído para lhe auxiliar.

Imagine que a pessoa é feia, ela pode buscar a medicina estética para tentar melhorar ou simplesmente presentear outras pessoas na busca de criar maior empatia.

O dinheiro infelizmente não compra saúde, mas pode ajudar na recuperação em boa parte dos casos ou ao menos dar um conforto até o suspiro final.

Por fim, não temos que ter medo ou nojo do dinheiro, ele deve ser buscado na tentativa de servos felizes e fazermos felizes as pessoas que amamos.

 

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