Você sabe que a bolha está estourando quando o último especulador joga a toalha.

Parafraseando uma das grandes pérolas de sabedoria de Wall Street: “Nada enfurece mais um homem do que ver outras pessoas ganhando dinheiro”. A frase descreve muito bem o que acontece no estágio final de uma bolha do mercado de ações. Os participantes da bolha ganham dinheiro diariamente (ao menos se considerarmos os ajustes ao  valore mercado), enquanto o investidor mais paciente e prudente fica de fora, alocado em dinheiro ou investimentos de baixo risco, apenas assistindo aos outros se divertirem. Isso vale especialmente para o momento atual, em que a bolha não é restrita ao mercado de ações, mas inclui também espetáculos exóticos como as criptomoedas e o mercado
imobiliário chinês. A situação se torna ainda pior quando os investidores são insultados por manchetes como a deste artigo: “Os investidores têm duas opções: comprar bolhas ou ficar para trás” (em tradução livre). Este artigo tece uma análise favorável ao “Portfólio Borbulhante” (Bubblicious Portiolio). É realmente irritante. Mas não devia ser. Se
considerarmos valores ajustados ao risco, o investidor prudente não está perdendo muita coisa. Quando os mercados sobem 10%, 20% ou mais em períodos curtos, os participantes do mercado veem seus ganhos como dinheiro no banco. Mas isso não é verdade, a não ser que você venda e liquide os investimentos. Poucos fazem isso, pois têm medo de “perder” ganhos contínuos. O problema vem quando a bolha estoura e perdas de 30%, 40% ou mais se acumulam rapidamente. Os investidores dizem a si mesmos que são inteligentes o bastante para sair do mercado a tempo, o que também não é verdade. Normalmente, os investidores não acreditam nas cotações, “compram na baixa” (que continua caindo) e depois se recusam a vender até atingirem novamente o “ponto de equilíbrio”, o que pode levar dez anos. Esses são comportamentos previsíveis de investidores reais, presos em bolhas reais. O melhor é simplesmente diversificar, fazer uma reserva de dinheiro, ter algum ouro como seguro em caso de catástrofes e esperar fora da multidão da bolha.
Quando o colapso vier, o que sempre acontece, você estará bem posicionado para encontrar e comprar barganhas de alta qualidade em meio aos escombros. Então você poderá participar do novo movimento de alta de longo prazo sem os riscos atuais de colapso repentino.