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Diga onde você vai, que eu vou varrendo!

Não sei vocês, mas eu recentemente foi possível notar alguma bondade no coração dos bancos.

A Caixa Econômica mais fez parecer uma instituição beneficente pois foi incumbida de prover subsistência com 600 reais para mais de 45 milhões de pessoas, ou seja algo acima de R$ 27 bilhões. Vale ressaltar que foram “DADOS”, portanto, não é uma dívida a ser ressarcida. Além disto da Caixa também disponibilizou R$ 43 bilhões para o mercado imobiliário para impedir seu colapso. Não obstante também será responsável por distribuir o empréstimo emergencial para pequenas e médias empresas.

Não fosse o bastante ainda permitiu a pausa nas prestações de financiamento imobiliários e demais modalidades de crédito.

A dúvida que resta é: até quanto é possível esticar o elástico sem arrebenta-lo.

Também recebi um relato surpreendente de uma sugestão de parcelamento de fatura de cartão:

 

Ou seja, para os valores citados teríamos a contratação do seguinte empréstimo:

Saldo Parceals (n) Parcela (R$) Total Juro (am)
2.311 12 x 211,4 2.537 1,46%
24 x 116,6 2.798 1,59%

 

Conforme vimos no texto “Em caso de emergencia use o cartão“, nada mal para um crédito não consignado.

 

 

 

Diversos bancos como o Bradesco e  o Original sugeriram que os clientes pausassem seus financiamentos, seja capital de giro ou empréstimos pessoais. Estes inclusive usam tal fato para se promoverem em comerciais como se fossem parceiros das pessoas.

Temos o dever de expor os reais fatos por trás destas benesses. Vamos aos fatos:

1 – Bancos não são como as empresas normais, na análise de multiplos não existe por exemplo EBITDA e bancos não possuem dívidas e sim passivos que são na verdade obrigações que tem contra os depositantes PF e PJ.

2 – Existe um índice internacional que permite a mensuração da solvência de um banco: o índice de basiléia. Cada país pode estabelecer o seu e no Brasil este é 8%. Ou seja, para cada real depositado, o banco pode fazer negócios com até 12,5 reais. NENHUM banco é capaz de honrar todos os seus compromissos. Por isso eles quebram sempre com a corrida bancária retratado no texto “O olho de tandera“.

3 – Após 60 dias da inadimplência de um pagamento o banco é obrigado pela Norma 2682 do Bacen a iniciar a baixa contábil do valor em seu balanço. Parte é dada como perdida e parte começa a ser incluída na conta de PDD (provisão para devedores duvidos), também contribuindo para destruição de PL (patrimônio líquido).

4 – Com decréscimo do PL, o banco pode vir a ficar abaixo do índice de basileia indicado, necessitando de intervenção do BC.

5 – Com a notícia de intervenção a corrida bancária citada no item 2 faz a profecia se auto realizar.

6 – O FGC (Fundo garantidor de crédito) diferente do que muitas pessoas pensam, não é uma entidade pública mas sim privada. Na realidade ele só possui capacidade para arcar com cerca de 5% do mercado sob sua guarda. Ou seja, no caso de liquidação de qualquer banco médio ou grande o sistema entraria em colapso.

Será que veremos mais um cavaleiro sendo liberto? Quanto mais sujeira é possível colocar debaixo do tapete sem consequências?

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Foge Bino, é uma cilada

Nosso tema de hoje passa pela notícia que nosso lanterna verde super ministro Paulo Guedes está cogitando imprimir dinheiro.

Quem nos acompanha sabe que criticamos tal ideia quando veio do ex presidente Lula.

Porém, tratando-se de alguém tão instruído como Paulo Guedes, este merece pelo menos o benefício da dúvida.

Nossa primeira pergunta é:

P1 – Um governo pode quebrar?

R1 – Sim e não, o governo, exceto pela união européia, sempre detém o poder de criar dinheiro simplesmente imprimindo-o.

P2 – Qual o custo disso?

R2 – Próximo a zero, o custo é papel, tinta e eletricidade.

Quando governos não querem inadimplir claramente suas dívidas, como já vimos no episódio do Curralito Argentino , basta usar a impressora para fingir ter honrado seus pagamentos.

A equação é

M X V = Valor agregado de bens e serviços

M – Quantidade de moeda

V – Velocidade da moeda, o que representa quantas vezes a mesma circulou na economia.

Dobrando-se a base monetária e mantendo o fluxo supracitado, teríamos geração de valor total de R$ 200 ao invés de 100.

Porém, supor que a simples impressão de dinheiro afetará hábitos de consumo das pessoas é extremamente leviano.

Primeiro por que há dois tipos de consumo, o postergado e o perdido.

O postergado trata de um indivíduo que ia comprar um carro e decidiu compra-lo após dois meses

O perdido era o sujeito que ia sair para jantar hoje, porém, não irá jantar duas vezes no mês que vem.

Já há noticias informando que o dinheiro impresso será utilizado para realização de obras de infraestruturas, isto seria ótimo do ponto de vista de geração de empregos e melhoria de nossa infraestrutura. Porém, como garantir que a atividade continuará após o termino das obras (o que geraria desemprego massivo ao mesmo tempo). Será que incorreremos no mesmo erro do Japão da década de 90, onde após o estouro de sua bolha escolheu pagar metade da população para abrir um buraco e metade para fecha-lo. Uma vez concluída as duas atividades, nada sobrou senão, uma enorme dívida (hoje acima de 200% do PIB).

Repetimos o que falamos no Titanic Econômico, apenas os EUA podem imprimir dinheiro com danos reduzidos.

Será que compensa o risco de incorrer na armadilha da liquidez?

Imprimir dinheiro em via de regra gera inflação, ou seja, caso o uso do mesmo não sendo bem sucedido teremos o cenário da nefasta estagflação (PIB negativo com inflação). Para este cenário não há sequer estratégia mapeada nos manuais de economia. Portanto,

Cuidado Bino é uma cilada!

 

 

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O Titanic Econômico

Apesar da história do Titanic ser trágica, não necessariamente nosso cenário atual será igual. Utilizamos este título como uma metáfora para o fato de que manobrar a economia de um país é semelhante a manobrar um transatlântico.

Em um transatlântico, dado ao sua massa enorme, qualquer curva ou frenagem realizada só se materializa minutos ou horas depois. Na economia não é diferente, qualquer manobra econômica, tanto macro como microeconomica, acaba por alcançar seu resultado somente após vários meses. No caso dos resultados não serem satisfatórios, novamente leva-se meses até que a mudança seja percebida.

No cenário atual conseguimos verificar que não há socialismo. No início do lockdown houve grande corrida aos supermercados assim como quando informam que a cloroquina seria a droga correta para tratar a enfermidade. Tivemos, então, nova corrida, desta vez as farmácias.

Ora companheiro, tirar o remédio de pacientes de artrite reumatoide para garantir sua possível cura do corona vírus não é uma atitude socialista. Já havíamos previsto tais comportamentos de massa no texto: O Olho de Tandera.

Então a Besta veio comentar sobre a praga e pedir que ligassem a impressora de dinheiro sem nenhuma noção de base monetária ou consequências desta atitude.

“Ah mas o FED (banco central amaricano) imprimiu mais não sei quantos trilhões de dólares para salvar o sistema”

Os EUA tem uma vantagem competitiva que não pode ser igualada por nenhum país do mundo: ser a moeda base global. Sendo assim, ao imprimir dinheiro eles não geram inflação apenas para si mas para todo o resto do mundo o qual consume produtos cotados em dólar, o que reduz o impacto interno da mesma.

O auxilio emergencial sim, foi um tiro certeiro, pois além de permitirem a sobrevivência de várias famílias cobriram um dos lados da roda econômica (Renda de Trabalho).

A roda é: Renda pela trabalho => Consumo => Produção => Reiniciar

Ao atuar na renda o governo garantiu que as outras duas etapas também não parassem.

Ah mas se o Haddad fosse eleito o dólar iria a R$ 5,00 e hoje já está quase em R$ 6,00.

Se Haddad o dólar subiria por fuga de capitais (investidores vendem reais para repatriar seus recursos em dólar), algo específico do temor sob a economia brasileira. O dólar “caro” atual é causado pelo caos global onde investidores correm para o porto seguro (flhyth to quality), em especial o dólar.

Uma outra possível injeção de ânimo no mercado seria a “pausa” dos empréstimos consignados. Isto já foi adotado pela Caixa Ecomímica Federal com financiamentos imobiliários e empréstimos corporativos. É sabido que 70% dos aposentados possuem empréstimos e que normalmente são arrumo de família, ou seja, isto seria imediatamente convertido em consumo o que ajudaria a roda da economia girar.

O fato é, estamos todos no mesmo barco, mesmo que a música tema seja “My hearth will go on“.

 

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Mas era só o que faltava

Quando acreditamos que não vamos mais nos surpreender com as maldades que nosso congresso e supremo tribunal podem fazer, eis que nos deparamos com: Empresários temem ser obrigados a emprestar dinheiro para combater coronavírus.

Toda vez que o governo cerceia a liberdade do setor privado, este decreta sua própria insolvência futura, pois, afugenta qualquer novo investimento além de gerar debandada do já existente. Entretanto, temos certeza que muitas pessoas aplaudirão esta propostas, pois punem os ricos opressores do povo.

De forma igual nefasta a taxação à grandes fortunas , isto pode gerar uma recessão ainda pior do que a que já está a caminho dado o Lockdown com a catástrofe econômica iminente.

Nosso presidente da câmara tem se mostrado mais perverso do que imaginávamos. Além de sempre ser contra o presidente, é contra o povo brasileiro e tudo que existe de bom e ético.

O plano Mansueto é ridiculamente absurdo, é como se fosse entregue um cheque em branco para um adolescente bêbado de 18 anos em Las Vegas para que apostasse (de preferência na Roleta por que é aleatória. Os governadores devem arcar com suas decisões de manter seus respectivos Estados fechados causando suas própria destruição.

Independente de gostar ou não do Bolsonaro, temos de admitir:

Nunca antes na história deste país um presidente sofreu tanto em tão curto espaço de tempo!

(inclusive fisicamente com uma facada)

 

 

 

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O verdadeiro Ragnarok

Nosso texto de hoje  vai falar sobre um post que visualizei enquanto navegada pela internet em uma manhã de quarentena.

Vamos começar comentando a posição do governo Argentino. Conforme abordamos no texto Whats comes next, a Argentina após as últimas eleições já havia tomado diversas medidas que olhando historicamente sempre levaram a miséria e caos social. Desde o episódio do Curralito em 2001, a mesma não goza de nenhuma credibilidade no cenário internacional. As novas medidas corroboram ainda mais este futuro uma vez que ao “proibir demissões”, contrariando inclusive o direito ao livre arbítrio dado por Deus.

Em segundo momento, o governo já insalubre se compromete a complementar os salários dos trabalhadores, ou seja, já quebrados ainda querem gerar mais gastos. Isto só pode dizer uma coisa: Inflação.

Ao ler uma pessoa com terceiro grau postando isso, dá calafrios pensar que milhões de pessoas também devem pensar desta forma. Pensando como uma criança de 6 anos sem levar em consideração o amanhã.

Esquerdistas inclusive cogitam tal hipótese aqui, conforme post abaixo.

Pior que um país com alta inflação, é um país com alta inflação e PIB negativa. Esta sendo a tão temida estagflação

Na véspera da quarentena tive a oportunidade de ir ao Shopping uma última vez. O mesmo já estava bem vazio com funcionários na porta das lojas com cara de “Quero ir logo pra casa ficar recebendo sem trabalhar”. No dia seguinte com a decretação da quarentena consigo ver seus sorrisos estampados no rosto. Conforme citamos no texto “Se Hadadd for eleito o dólar vai a R$ 5,00“. Em seu último paragrafo escrevemos

Apesar dos tempos tenebrosos que se aproximam vemos alguns tolos felizes que poderão ficar em casa sem trabalhar e recebendo. Assim como crianças de 6 anos não conseguem entender que talvez não tenham para onde voltar.

O mal causado por uma economia devastada matará muito mais que a doença em si. O mais prudente a se fazer é o lockdown vertical (resguardando grupo de risco).

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O apocalipse Bíblico e o mundo moderno

O apocalipse é o último livro da bíblia Cristã. Nele há uma série de eventos da destruição da humanidade até que por fim Jesus retorna a Terra para viver com os seus.

Vamos agora sugerir alguns fatos com suas respectivas analogias com o cenário atual:

1 – Escolha da libertação de Barrabás (o salteador) ao invés de Jesus. Neste momento Poncio Pilatos lava suas mãos e o liberta conforma vontade do povo. Em 8 de novembro de 2019 Lula foi solto.

2 – Cavaleiro da Peste – Corona vírus se alastra e gera caos geopolítico com fechamento de fronteiras e xenofobia contra pessoas dos epicentro da epidemia

3 – Cavaleiro da Guerra – Recentemente já vimos tensões entre EUA e Irã, o assunto acabou abafado pelo avanço do corona virus. Porém, sabemos que pandemias normalmente geram tensões bélicas no racional de “Farinha pouca meu pirão primeiro”.

4 – Cavaleiro da Fome – Com paralisação completa de alguns países (hoje China e Itália principalmente China) começará a ocorrer escassez de itens e desabastecimento generalizado que em algum ponto pode chegar ao ponto da fome.

5 – Cavaleiro da morte – Em último momento, com o mundo sem alimentos, em guerra pelos últimos suprimentos com soldados convalecidos pela peste, teremos então o descanso da morte.

Em meio ao caos falta ainda o surgimento do Anti Cristo que aparecerá para salvar o mundo de sua própria destruição.

Todos estes eventos são especialmente tristes para o Brasil, que há 16 anos enfrenta crises atrás de crises e que agora, quando finalmente estávamos a caminho de iniciar uma recuperação, podemos ser freados por fatores externos extremos.

Conforme citamos no texto Matrix Financeira, acreditávamos que um dia uma nova crise iria chegar para lavar o mercado dos novos iludidos era certo, porém, não havia necessidade de ter tantos requintes de crueldade. Afinal de contas o índice WB não falha.

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6 Motivos Por que o Socialismo não funciona! Resposta definitiva e sem emoção

Nestes últimos anos tivemos muita polarização de entendimentos do que seria o melhor regime de governo e gestão econômica. O cenário de um centro com componentes de ambos os lados simplesmente desapareceram. Agora tentaremos expor fatos sem emoção do por que o socialismo é fadado ao fracasso:

1 – Errar é humano, persistir no erro é burrice.

Por que devemos tentar novamente um sistema que em 100% das vezes deu errado? Citar países nórdicos é equivocado uma vez que foram durante centenas de anos capitalistas e enriqueceram a um ponto de poder socializar um pouco agora. Sequer precisamos ir muito longe no tempo para embasar nosso argumento, basta observar o apocalipse zumbi da Venezuela.

2 – Não se cria riqueza dividindo-a.

Tomemos por exemplo a situação do Estado do Rio de Janeiro quando perdeu os royalties do petróleo. Sejamos mais simplórios ainda: R$ 1.000 faz diferença para uma pessoa. Porém, se dividirmos os R$ 1.000 por 1000 pessoas, cada uma terá 1 real, o que não ajuda a vida de ninguém.

3 – Recompensar a todos igualmente independente do esforço ou resultado nivela a todos pra baixo.

Até mesmo os animais da selva são instintivamente capitalistas. Imaginemos um leão que está faminto e avista um outro leão dormindo com um resto de carcaça. O que ele fará:

1 – Roubará a carcaça

2 – Acordará o outro leão e falará: Com licença camarada, por obsequio, poderia dividir comigo sua sobra? Prometo compensa-lo no futuro.

4 – Explicando o fenômeno Lula economicamente.

De 2003 a 2010, o Brasil experimentou um aumento médio de 4% ao ano em seu PIB, a taxa de desemprego caiu de 10,9% no início de 2003 para 5,3% em dezembro de 2010, a taxa básica caiu de um absurdo de 25% Para 8,75%, tudo isso sem acionar gatilho inflacionário.

O futuro parecia ser brilhante para este paraíso tropical latino. Mesmo a revista britânica “The Economist”, uma das mais importantes mídias econômicas, colocou o Brasil em sua capa com o Cristo Redentor voando como um foguete para o céu. Esta revista foi publicada em Nov / 2009. No entanto, no Set / 2013 a revista mostrou outro tipo de realidade brasileira.

Olhando para trás, o crescimento passado parece ser mais sorte do que uma boa gestão. Enquanto os altos preços das commodities mantiveram o bombeamento de dinheiro para o país, o governo:

– aumento das políticas sociais, aumento das despesas públicas

– continuou tentando mover a demanda para a frente ofertando crédito fácil para bombear o consumo, aumentando sobremaneira o endividamento das famílias

– continuou dando subsídios a algumas empresas amigas e setores tentando criar os campeões nacionais, enquanto há questões estruturais e fiscais que destruiu a competitividade de todas as outras empresas brasileiras

– não fez os investimentos corretos em infra-estrutura e energia que pode parar o país em poucos anos

– apresentaram seus próprios bolsos, aumentando seu próprio orçamento e permitindo que a corrupção atinjisse níveis surpreendentes, recentemente expostos.

Quando o vento mudou, especialmente entre 2013 e 2014, o governo estava completamente perdido. Todas as escolhas erradas feitas começaram a aparecer, confirmando o ditado: “um mar calmo nunca formou um marinheiro habilidoso”.

Portanto, a gestão Lula ou a gestão sanduíche de presunto, talvez tivessem alcançado o mesmo sucesso. Com a maré favorável não é necessário remar ou ajustar as velas para ser conduzido ao destino correto.

Quando a maré virou, Dilma Rouseff teve de colher todas as besteiras feitas por seu predecessor sem ter nem a capacidade cognitiva de se defender.

5 – Quem planta nunca colhe

“A democracia é o pior regime de governo, melhor que todos os outros ” – Winston Churchill

A verdade é que a democracia deu aos idiotas a consciência do seu poder numérico. Infelizmente conduzir a economia é como manobrar um transatlântico, a curva feita agora, só será percebida horas depois. No caso da economia anos depois, portanto, tomar as atitudes corretas para beneficiar o longo prazo quase sempre implica em prejudicar o curto prazo. Ora o que é melhor para uma família, trocar o filé mignon por alcatra durante 1 mês, ou comer filé mignon por 1 mês inteiro e nos seguintes sequer ter carne? É necessário até mais que 10 anos para que um bom plantio se traduza em boa colheita. Ora mas nossas eleições são de 4 em 4 anos. Aí  está o motivo de alternância de governos (direito e esquerda). Toda vez que um governo de direita começa a tomar medidas de longo prazo, na eleição seguinte acaba eleito um esquerdista para destruir todo o plantio. Vejamos a situação da França, tivemos Sarkozy (direita), em seguida Holland (esquerda que só fez besteiras) e nesta eleição Macron (centro), porém com grande aumento da popularidade de Le Penn (extrema direita).

6 – Estados grandes são mais propensos a corrupção

Apesar do sonho de muitas pessoas ser tornarem-se funcionários públicos, isto não é bom para o desenvolvimento de um país. Por definição um funcionário público é uma despesa, necessária é claro para a boa gestão dos recursos do Estado. Entretanto, por vezes, estamos diante e um trabalho sem “grandes emoções” onde o empregado desempenhará aquela função a vida toda sem grandes cobranças. Eis que então por ser uma “autoridade estatal” de tirar vantagem disto. É inserido então um “Q” de remuneração variável a sua morosa vida, temos então a corrupção.

Há dois tipos de corrupção:

1 – O funcionário público exige vantagens do ente privado para cumprir uma função pela qual já é pago (salário). Neste caso o ente privado é vitima de extorsão e não cúmplice.

2 – O funcionário público oferece uma melhor condição contratual em troca de vantagem ao ente privado. Neste caso o ente privado seria cúmplice.

Em ambos os casos a parte mais nefasta é o setor público, pois o privado apenas responde a incentivos de forma racional. Nenhuma empresa privada vai escolher “dar dinheiro gratuitamente” a um servidor público.

Sei que muitos dos tópicos aqui discutidos são polêmicos, porém, todos os argumentos foram técnicos e não emocionais.

 

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O Diabo Venezuelano não bebe água

Todos temos acompanhado os recentes e os não tão recentes acontecimentos da Venezuela.

Voltemos ao tempo de Chavez, mas não o adorado personagem interpretado por Roberto Bolaños que encantou gerações.

Hugo Chavez foi eleito a primeira vez em 1999 e conseguiu sucessivas reeleições até 2013. Após isto fez referendos de resultado duvidoso para permitir seu terceiro mandato consecutivo.

A partir de sua terceira reeleição a Venezuela virou uma ditadura travestida de democracia. Após 14 anos no poder Chavez faleceu em 2013 em decorrência de um câncer na região pélvica.

Assumiu então o líder sindical dos motoristas de ônibus Nicolás Maduro que deu prosseguimento ao nefasto governo.

A Venezuela de hoje foi muito bem retratada na série de TV “The Walking Dead”, exceto pela parte da invasão zumbi. O cenário é de caos social, escassez de itens básicos e luta diária pela sobrevivência.

Os venezuelanos foram obrigados a comer carne de animais e lixo, usar remédios veterinários e atualmente sofrem ameaça de falta de água. Sabe-se que a água é o líquido mais importante e imprescindível a vida. O corpo humano é composto de 65% de água. Por sua vez 71% da superfície do planeta Terra também é composto de água.

Se esta profecia se concretizar veremos o apocalipse acontecer diante de nossos olhos.

Venezuelanos em bandos tentam debandar, porém seu nefasto líder fechou as fronteiras. A hora de uma intervenção militar externa já está em muito atrasada. É algo maior que política ou disputa ideológica, é questão de sobrevivência de seres humanos.

Teorias bíblicas dizem que o império do anticristo está por vir, podemos considerar a Venezuela como um trailer deste filme.

 

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A Nova Liga da Justiça

Desde a eleição de Jair Messias Bolsonaro em outubro de 2018, o Brasil voltou aos holofotes globais. A confiança voltou, as pessoas voltaram a contratar e investir em meios de produção. Acredito que estamos finalmente entrando em um novo ciclo virtuoso de crescimento. Resta ainda algumas pendencias, tal como o rombo da previdência.

Além de muito bem intencionado, o novo presidente juntou uma elite de pessoas para ocupar seus principais ministérios tais como: o Chicago boy Paulo Guedes, o astronauta Marcos Pontes e, juiz da lava jato e herói nacional Sérgio Moro. Simplesmente estamos diante da formação da Nova Liga da Justiça no governo Brasileiro.

Prontamente, o Paulo Guedes, nosso lanterna verde, correu para buscar uma solução para o rombo fiscal e previdenciário. A manutenção da confiança depende da aprovação, ainda que parcial da proposta da nova previdência.

Paulo Guedes foi então ao CCJ defender e explicar sua proposta para o já conhecido antro de parasitas. Lá ele enfrentou argumentos sem sentido, mantendo a classe e demonstrando total domínio da teoria economia e de finanças comportamentais.

Ouviu ainda absurdos como o proferido por Zeca Dirceu que o chamou em Tchutchu em alusão a música do bonde do tigrão lançada em 2001.

O raciocínio da esquerda não difere do de uma criança de 6 anos de idade. Caso dê a criança R$ 100,00 eu um shopping, em poucos minutos ela terá utilizado-o integralmente para adquirir 1 brinquedo e um pacote de jujubas, sem se importar com o depois.

Por fim, só nos resta torcer para que o bem vença o mal no final.

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O banco central mais antigo do mundo lidera a iniciativa para acabar com o dinheiro em espécie.

Os fãs do Banco da Inglaterra, que o apontam como o banco central mais antigo do mundo (1694), costumam ser lembrados de que o banco central mais antigo, de fato, é o Sveriges Riksbank, o banco central da Suécia, criado em 1668. Por isso, quando Stefan Ingves, diretor do Sveriges Riksbank, fez declarações ao FMI, publicadas recentemente aqui, em uma newsletter do próprio fundo, a “Finance & Development”, elas naturalmente chamaram a atenção. As linhas com que ele abre a declaração são impressionantes, ainda que não totalmente surpreendentes: “A Suécia está rapidamente abandonando o dinheiro em espécie. A demanda por papel-moeda caiu mais de 50% na última década, à medida que um número cada vez maior de pessoas passa a usar apenas cartões de crédito ou um telefone celular…

Mais da metade de todas as agências bancárias não trabalham mais com dinheiro em espécie. Sete de cada dez consumidores afirmam que conseguem viver sem papel-moeda… e o dinheiro em espécie agora responde por apenas 13% dos pagamentos nas lojas. Ele continua, ogando um balde de água fria nas criptomoedas (“não considero essas tais moedas dinheiro…”), e questionando o futuro dos próprios bancos centrais (“o Estado não pode se ausentar totalmente de suas responsabilidades sociais. Mas ainda não sabemos qual exatamente será seu novo papel”). Há algo de irônico no fato de o banco central mais antigo do mundo apoiar-se nas políticas anti-papel-moeda mais sofisticadas do mundo.

Porém, se você vir o Sveriges Riksbank como o testa de ferro dos peixes grandes do movimento antipapel-moeda,
tudo faz sentido.

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